7 月 25 日晚间，济丰包装（港股代码：01820）发布盈利警告称，预计 2025 年上半年将录得净亏损不超过人民币 2500 万元，较 2024 年同期净亏损 1530 万港元进一步扩大。这是公司连续第三年出现业绩下滑，反映出包装行业面临的持续压力。

济丰包装港股市值10.55亿港元，在包装印刷Ⅱ行业中排名第6。主要指标见下表：

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亏损原因：价格战与产能扩张并行

济丰包装在公告中指出，亏损增加主要归因于两大因素：一是产品单价下跌导致毛利率收窄，二是集团位于湖州及武汉的新生产厂房投入运营，带来经营成本显著增加。

行业分析人士表示，包装行业近年来竞争加剧，原材料价格波动较大，中小包装企业为争夺市场份额纷纷降价，导致行业整体利润率承压。与此同时，济丰包装的产能扩张战略在市场需求放缓的背景下，短期内反而加重了成本负担。

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业绩持续承压，三年营收连降

公司成立于 2014 年，在华北、东北、华东、华南及华中地区布局 15 个生产基地，主要生产瓦楞纸板及瓦楞纸包装产品。2018 年 12 月以 3.98 港元 / 股的发行价登陆港股市场。

二级市场上，济丰包装股价表现同样疲软。该股曾在 2024 年 10 月创下 6.21 港元 / 股的历史高点，截至 2025 年 7 月 25 日收盘，报 3.51 港元 / 股，较巅峰时期已跌超四成，总市值 10.55 亿港元。

尽管业绩承压，济丰包装董事会仍表示，预期亏损不会对集团的整体营运及现金流造成重大不利影响。公司计划于 2025 年 8 月底或之前刊发中期业绩公告，市场将密切关注其能否出台有效措施扭转业绩颓势。

来源 | 读创、华盛通

编辑 | 纸箱微世界

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